（中国式价值投资）李驰：如何降低投资风险？

《中国式价值投资》。我会用10分钟左右的时间，为你讲述书中的精髓：找出最适合自己的投资方式，实现投资利益最大化。每个投资者都想在投资界获得丰厚的收益，但不少人既想追逐短期机会，又不愿放弃既定的长期战略，频繁更换热门股，沉迷于市场的短期波动，这些错误的决定常使他们自顾不暇，错失了最佳的投资时机，最终血本无归。由于他们在投资之前，没有仔细研究过投资的基础问题，比如如何选择一个好的投资项目？如何降低投资风险？因此频频掉进投资误区。今天我们要分享的《中国式价值投资》是作者李驰根据18年的国内证券市场、14年的香港金融市场投资经验总结而成的投资指南，他曾凭借自己对价值投资核心“低买高卖”的理解，成功逃脱2007年金融海啸。在本书中作者将结合从业生涯中出现的各种情况，为各位投资者解答心中的疑惑，找出最适合自己的投资方式。好，接下来我们来说这本书的核心内容吧。我将从两部分为大家讲解：第一部分是投资者的投资误区；第二部分是如何选择一支优质股？首先，我们来看第一部分：投资者的投资误区。每一个初涉股市的投资者都十分谨慎，投入的资金量也很小，但总是频繁买卖不断换股，希望做一些低风险高收益的投资，希望买到中短期涨得更快的股票，企图使资金如滚雪球一般迅速增大。

这种急功近利的心态，导致投资者特别容易陷入以下三个误区。第一：“从众心理”严重。有些投资者看见别人买入或卖出时唯恐落后，于是也匆忙买入或卖出，并不考虑买入的时机与市场的行情，最后的结果就是被割韭菜。这种受“羊群心理”影响的投资者喜欢扎堆，没有独立的思考能力和判断能力，那么想要在出意外情况的时候力挽狂澜就难了。比如一些投资者听到一些小道消息，说一个企业的股票可能会大涨，就买买买；可能会大跌，转身就卖卖卖。完全没有个人主见，听风就是雨。第二：长期持有。国内有很多自称价值投资的投资人士，其实一直奉行的是巴菲特早期的言行，并把部分股票“长期持有”，曲解为永远不卖。比如他们会像巴菲特一样选择一些颇有潜力的小公司来投资，然后长期持有一直不卖，又或者一些投资者把外国的价值投资原则毫无变通的适用于中国的投资市场，往往是引起水土不服，错失良机。第三：目光短浅。虽然很多投资者都明白什么是好公司，什么是优质股，但是投资的时候大多数人却只做了短期趋势判断，考虑未来三五天或一个月内自己购买的股票是否上涨股票六爻预测精髓，从中获得利益（中国式价值投资）李驰：如何降低投资风险？，这样就很容易被一些垃圾股吸引眼球，被套牢。接下来我们讲第二部分：如何选择一支优质股。一次错误的投资，将会导致我们的个人资产严重缩水，甚至会影响到一个人的发展轨迹。

那怎样才能降低投资风险，提高投资收益？书中作者给我们分享了三个方法，我们一起来看一下。第一个方法：选择好公司，远离垃圾股。巴菲特曾说：“与伟大的公司为伍”，彼得·林奇则说：“不要买第二名的股票”，两位大师教会我们选优质股的第一招，那就是选择好公司，远离垃圾股。作为一名价值投资人，我们没有能力去经营、管理一家公司，所以我们要找一群优秀的人才，把资产在合适的价位托付给他们，我们才可以放心干自己喜欢的事，如果一家公司一开始的基本面都很差,我们会连一分钱都不舍得交给他们。这也是我们为什么要选绩优股的“原理”。比如说“傻子瓜子”和“洽洽瓜子”这两只股票供我们选择，不用查任何资料，我们都会选择“洽洽瓜子”。道理很简单，“洽洽瓜子”是我们熟知，且天天都能看得见的。那如何选择一家优秀的公司来投资呢？投资前我们可以先闭上眼睛问自己三个问题：第一、闭上眼睛想一想，这家公司在10年、20年后还在不在？第二、再想一想未来几年，这家公司的盈利水平能不能继续增长？第三、关注公司的规模，看看公司有没有良好的机制和管理系统。当你搞清楚上面的三个问题，你就已经基本掌握了这个公司的过去、现在、未来，才可以做出是否值得下重金投资的决定。

第二个方法：耐心等待买入良机。选股票要选好公司，但不是所有优秀的企业都值得投资，作者奉行的基本投资法就4个字，“低买高卖”。为了实现投资利益的最大化，投资者必须耐心等待最佳买入良机。比如2007年上半年，花旗的股票价格高于55美元，到2009年3月却跌至1美元左右，这时全球投资界的巨头如巴菲特、索林等都大量买入。后来花旗股票价格大涨，巴菲特等投资者都从中大赚了一笔。在看似复杂的市场中，寻找哪家公司的股价被低估或者高估，还要判断出在什么价格出手最合适，看似高深莫测，但作者通过多年在股市摸爬滚打的经验，给我们总结出了三个重要指标，帮助我们准确把握投资时机。首先是“市盈率”。市盈率简单的说就是股价除以每股的收益。股票都有一个历史上的平均市盈率，跌到历史最低点时，这时的股价一定是相对便宜的，而当平均市盈率高达50倍左右时，就是非常高了，这时就可以出手了。接着是“市盈率相对增长比率”。市盈率相对增长比率就是市盈率除以利润增长率，一般情况下市盈率相对增长比率小于1时（中国式价值投资）李驰：如何降低投资风险？，风险较小，股价合适，可以考虑购买。最后是“市净率”。市净率等于股价除以每股的净资产，一家公司经营的业绩越好，其资产累积就越多，股东拥有的权益就越高，市净率越低，风险便越低，投资价值越高。

第三个方法：单一的品种上，集中下注。当我们找到了被低估的优秀公司时，想要做到低风险高回报，还有一个最关键的操作，就是在单一品种上集中下注。组合投资者说，不要将鸡蛋放在同一个篮子里，减少投资风险，增加收益。作者却认为组合投资可以战胜市场的说法，纯粹是胡说八道，“多元化”往往是成功极大的障碍。比如早期万科曾尝试多元经营，后来也开始做减法，把精力集中在房地产板块，最终成为上市房产企业中最优秀的公司之一。集中投资的“高风险”，让很多人摩拳擦掌、跃跃欲试，却担心承受不了高风险只能观望。作者也为我们总结了两条规避集中投资“高风险”的方法，我们一起来看一下。第一、选一个价值增长型企业进行投资。在自己收藏的重大优秀企业中股票六爻预测精髓，挑选一家价值增长型公司，然后集中资金“下注”，之后就耐心等待该公司长大。作者多年的投资经验也证实了，耐心加信心，可以在极低的风险下获得极高的回报。第二、任何时候都不要满仓操作。“股神”巴菲特几乎在任何时候都没有满仓操作，以保证自己在市场低迷的时候，总有资金满怀信心地进场。好了，讲到这里股票六爻预测精髓，这本书的内容我们已经了解的差不多了，下面我来为大家总结一下。首先，我们讲了投资者的投资误区。它们分别是从众心理严重、将长期持有曲解为永远不卖、目光短浅；接着，我们讲了投资者如何选择一支优质股。我们分别讲了下面的三个方法：选择好公司，远离垃圾股；耐心等待买入良机；单一的品种上，集中下注。希望大家通过讲解，能够选择到优质股，将投资收益最大化。

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