退市公司数量再创新高64家公司被交易所实施退市风险警示
庞 溟
今年以来，退市公司数量再创新高。目前，已有9家公司因触及各类退市情形而从A股摘牌，20家公司处于退市整理期，此外还有64家公司被交易所实施退市风险警示。
伴随着全面注册制扎实推进，实施股票发行注册制与畅通退市渠道相辅相成，可以切实把好市场入口和出口两道关，并同步改革，强化优胜劣汰、吐旧纳新。上市机制与退出机制将有望真正做到能上能下、有进有出退市公司数量再创新高64家公司被交易所实施退市风险警示，为资本市场注入高质量发展动力和可持续发展理念，以保持上市公司数量动态平衡、保证市场流动性和金融资源合理充裕、保护投资者利益及保障投资者信心。
上市公司是资本市场的基石、主体和优秀投资标的，是我国经济高质量发展的主力军。提高上市公司质量是一场整体战、攻坚战、持久战，有利于打造规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，提升资本市场的经济晴雨表作用、投资价值和服务实体经济功能，建设现代化经济体系、实现经济高质量发展。退市制度的不断优化和严格执行、配套机制与后续环节的逐步成熟和持续完善，将使风险类公司、“僵尸类企业”出清进一步提速，“炒差”“炒小”“炒壳”现象进一步受到遏制，市场的资源配置能力和价值发现能力将进一步提升。预计财务类退市、交易类退市、重大违法类退市等强制退市的数量将持续增加退市公司数量再创新高64家公司被交易所实施退市风险警示，而吸收合并、重组上市、出清式资产置换等主动退市的数量也有望提高化进化退，IPO发行与退市的比例有望稳步向国际成熟资本市场看齐。
以常态化“退”市，促进资本市场不断迈“进”高质量发展、可持续发展的新时代，必须做好以下几方面的工作：
首先，坚持增量优化与存量提升相结合，培育优胜劣汰的健康市场生态与良性循环机制。应深化退市制度改革，进一步丰富和完善退市标准，精简优化退市流程，从严落实执行强制退市机制，大幅提升退市机制的执行力与震慑力。将重大违法类等强制退市、吸收合并等重组退市、上市企业主动退市结合起来，持续巩固深化常态化退市机制，加快推动常态化退市机制发力显效，维护和建设良好的市场环境与市场秩序。
其次，坚持依法严格执行退市政策与持续强化监管执法相结合，牢牢把握法治化、制度化、专业化、市场化、常态化原则。在严厉打击违法违规活动和追责退市的全过程中，应建立健全证券稽查、行政执法基础制度与相关司法工作制度，统一标准，规范行为，提高效率，强化力量，补足监管短板，加强监管力度，严防监管套利，有效形成打击资本市场违法活动的合力，用好用尽刑事追责和民事赔偿等法律惩处制度，大幅提高企业违规成本和资本市场违法犯罪成本。
再次，坚持“有进有退”“应退尽退”与“进退有序”结合，做好平稳退市与保护投资者合法权益、防范化解风险的衔接工作。应充分认识我国资本市场发展阶段、上市公司特点、投资者结构、市场承受能力、新股东利益和老股东诉求等多方面因素，通盘考虑投资者准入与精准评测退市公司风险，防范化解投资者风险化进化退，健全重大退市风险处置机制。强化信息披露、交易监管、退市执行等工作并注重监管协作，完善证券投资者保护基金等相关机构、协会，实现投资者保护工作的制度化、组织化。
最后，坚持治标与治本相结合，加快构建规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。应乘着全面注册制这一全要素、全环节、全链条改革的东风，继续统一和完善以信息披露为核心的注册制安排，在清除害群之马的同时，加强宣传、教育、引导工作。推动建立健全公司内部控制制度、公司治理结构与社会责任机制，提升上市公司质量、信息披露质量、企业治理水平和持续运营能力，强化中介机构作为资本市场“看门人”的职责，压严压实中介机构责任化进化退，努力提升中介机构执业质量和从业人员职业操守，在常态化退市的过程中推进社会信用体系建设和资本市场诚信建设，以诚实合法守信的金融生态环境促进金融服务实体经济。
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